金年会官网- 脱水研报 - 软件刊行业与Xero

本周影响市场的主要事件仍然围绕在地缘政治与新冠疫苗。英国周二从老人和前线事情人员开始举行大规模疫苗接种。周二共有数千人接种了疫苗。

羁系机构提出预防性建议，建议有严重过敏反映史的人不接种这个疫苗，因周三有两名有严重过敏反映史的人泛起了不良反映。美国食品药物治理局(FDA)周二宣布的文件显示，没有对辉瑞的新冠肺炎疫苗的宁静性和有效性提出新的问题，为这款新冠肺炎疫苗获得紧迫使用授权扫清了下一个障碍。周五，澳大利亚制药公司 CSL 公布通告称，澳大利亚昆士兰大学已经放弃了他们的COVID-19疫苗研发，因UQ-CSL v451 COVID-19疫苗会造成艾滋病毒诊断出现假阳性。

CSL和澳大利亚政府已经同意，疫苗研发将不会进入2/3阶段的试验。CSL表现，约莫3000万剂牛津/阿斯利康候选疫苗的生产正在举行中，第一批疫苗计划明年头投放澳大利亚。本周应 61 Financial VIP 用户的要求，研究的行业为澳大利亚软件刊行业。

而该研究陈诉所针对的公司为其龙头企业 Xero （ASX：XRO）。公司在该行业约占10%的市场份额。对于从事会计、金融领域的投资者对Xero和MYOB一定并不生疏。该两款软件有点像海内的财会软件 “用友”。

MYOB 有限公司是一家为中小企业提供会计解决方案的上市软件公司。这家总部位于维多利亚的公司建立于1991年，随后迅速扩张，并于1999年在澳大利亚证券生意业务所 (ASX)上市，其时正值科技繁荣的巅峰。然而，在全球金融危机期间，MYOB被迫缩减了规模。

2009年1月，该公司被摘牌，并被以Archer Capital为首的私人股权财团以4.5亿元的价钱收购。2011年，在与英国竞争对手Sage展开竞购战后，该公司被 Bain Capital Partners LLC 以12亿元的价钱收购。于2015年5月再次在澳大利亚证券生意业务所上市。

今后该公司于2019年再次退市，被私人股权公司KKR & Co收购。小我私家使用体验感受MYOB已经比此前版本升级许多，但对于科技感和云端体验而言，Xero仍然略胜一筹。众所周知，如果一个行业的增速放缓，集中度提升会成为一定。

对于MYOB和Xero的市占率提升，我们表现乐观，这个行业的增速虽然增长相对稳健，但专业性较强的龙头公司的收入和利润增长速度可能远凌驾行业平均体现。【1. 公司先容】：Xero （ASX：XRO）Xero有限公司提供在线会计和商业服务。该公司在澳大利亚证交所和新西兰证交所同时上市。

Xero于2007年5月在新西兰上市，2012年11月在澳大利亚上市。虽然该公司总部设在新西兰惠灵顿，但其澳大利亚业务是由墨尔本的总部治理的。

该公司还在美国、英国和新加坡设有服务处。Xero对其基础设施和交付平台举行了投资，并在2012年升级了服务器。该公司已在当地及外洋建设多个战略同盟。

在澳大利亚，Xero与德勤互助，为其在线服务提供技术平台。在美国，Xero与Square Inc.、谷歌和H&R Block等公司互助，以扩大其业务规模。

Xero增强了对第三方解决方案提供商的整合，旨在将客户关系治理、成本治理和发放人为等服务整合到其在线平台上。财政业绩：预计在停止2021年3月的五年中，Xero的年收入将以每年29.9%的速度增长，凌驾整个行业体现。该公司推出了品牌营销运动，在此期间支撑了收入的增长。

随着年度订阅量的增加，Xero已经扩大了付费客户的数量。在收入快速增长的同时，Xero在2014年至2017年间的净亏损也在不停上升，因为它以牺牲短期盈利能力为价格提高了市场份额。然而，Xero预计将在未来五年内提高其盈利能力，因为其潜在市场将继续扩大。

预计COVID-19对Xero的性能影响不大。企业战略：公司专注于通过推出创新产物和服务来提升客户价值。Xero的目的是生长其在线软件业务，为企业提供基于云的订阅服务。

通过这个解决方案，它的目的是集成各个银行信息，实时引入数据。作为战略的一部门，Xero将推出一系列新产物，包罗Xero Expenses、Xero Projects、Xero HQ App Suite、Xero HQ Ask和Xero Discuss。公司的目的还包罗扩大对金融和金融科技机构、大型企业和政府机构的服务，为小企业增长提供生产力和时机，并缔造新的就业时机。

【2. 行业分析】2.1 行业体现：在已往的五年里，行业增长强劲。网络毗连服务的增强和云盘算，以及智能手机宁静板电脑的普及，支撑了这种增长。这些因素扩大了商业用户基础，增加了开发庞大软件的平台(如移动操作系统)的需求。在已往的五年中，公司和家庭越来越依赖于盘算机技术。

因此，许多新的软件产物和升级服务(特别是那些被企业使用的)通常被认为是必不行少的。行业收入预计将在2019- 2020年的五年内以18.3%的年率增长，到达48亿新西兰元。这一效果包罗了今年度13.4%的预期收入增长。互联网毗连的改善和服务商越来越多地接纳在线即时软件服务(SaaS)作为首选销售模式，使得消费者能够在线购置规模更广的软件产物。

已往5年，这一趋势支撑了行业的盈利能力，因为行业到场者节约了分销和包装成本，同时吸收了传统上由实体零售商发生的部门利润率。2020年头COVID-19的发作是极大滋扰了澳大利亚以及全球的经济生长。

然而，软件出书行业在很大水平上并没有受到疫情的影响，由于COVID-19导致现金流中断而缩减规模的企业，预计仍将购置软件订阅。不外，随。

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